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地产股黎明将至?477亿资金溢价抢筹万科基金持仓地产继续触底已


发布日期:2021-09-03 14:50   来源:未知   阅读:

  9月第一个交易日,新能源等热门赛道闪崩,以地产为代表的“三傻”板块却集体上扬,截至下午收盘,万得房地产行业指数上涨3.33%,板块内合肥城建中国国贸金地集团等多只个股涨停,市场再次热议风格切换。

  当日盘后,深交所公布信息显示,万科A出现两笔合计47.7亿元的溢价大宗交易,这在通常折价的大宗交易市场十分罕见,资金“抢筹”意愿明显。

  近年来,地产行业政策风险频发,三道红线、房贷集中管理、土拍两集中等政策相继落地,尤其是恒大、华夏幸福等事件后,市场对地产股普遍较为悲观。西南证券研报显示,主动偏股型基金的地产仓位已经连续六季度下降,截至2021年二季度仅为 0.9%,处于历史最低水平。

  而与此同时,也有明星基金经理在坚定持有,甚至逆势加仓,此次万科A发生大笔溢价大宗交易是否也在释放一些信号?

  深交所公布信息显示,9月1日,万科A出现两笔合计47.7亿元的溢价大宗交易,成交价每股21元,相比20.82元的收盘价溢价0.86,机构卖出,国信证券深圳红岭中路接盘。

  大宗交易市场的动向往往透露出重要信息,在通常折价的大宗交易市场,万科A却出现如此大笔的溢价交易,十分罕见,资金“抢筹”意愿明显。

  与此同时,地产板块在9月1日也强势走强,截至收盘,万得房地产行业指数上涨3.33%,板块内中天金融合肥城建中国国贸金地集团等多只个股涨停,龙头股保利地产大涨6.58%,万科A大涨5.15%。

  此前的8月29日,万科刚公布2021年上半年业绩,实现营业收入1671.1亿元,同比增长14.2%;归母净利润110.5亿元,同比下降11.7%;基本每股收益0.95元。光大证券认为,这主要受地产开发业务利润率下降影响,公司整体毛利率同比下降 8.87 pct,带动净利润承压。

  万科的各项指标均符合“三道红线”中绿档企业标准,其中剔除预收账款资产负债率 69.7%,净负债率 20.2%,现金短债比约 1.67。截至报告期末,公司有息负债金额为 2687 亿元,较年初增加 102 亿元,占总资产比例 13.7%。

  此外,值得注意的是,在多元化业务中,万物云今年上半年的营收首度突破百亿大关,录得103.8亿元。万纬物流管理项目(含非并表项目)的营业收入13.4亿元,同比增幅64%。

  光大证券认为,公司坚持“城乡建设与生活服务商”战略转型,土储资源充裕且结构合理,财务稳健,符合“绿档”要求,融资成本处于行业较优水平。在行业增速放缓的大背景下,公司凭借多元化业务与主营业务联动,协同效应实现稳步增长并逐步进入回报期。

  中银证券认为,随着三道红线、房贷集中管理、土拍两集中等政策落地,行业逐渐落实了从融资端到投资端的透明化管理,整体发展在经历调整后将更趋良性,向“管理运营驱动”转化。

  整体来看,万科A的股价在今年二季度回调了约20.63%,使得不少基金经理割肉离场。Wind数据显示,截至2021年6月末,共有952只基金持有万科A,持股总量9.34亿股,相比2020年末减少了2.39亿股。

  具体来看,持有万科A股数最多的基金,是董承非的兴全趋势投资,截至二季度末持有6815.45万股,持股市值16.23亿元,占基金净值比4.22%,为兴全趋势投资的第四大重仓股。紧随其后,持有万科A 3604.38万股的兴全新视野,同样是董承非掌舵的基金。

  在二季度,董承非在兴全趋势上并没有对万科A进行增减仓操作,但在兴全新视野上减仓了万科A 599.99万股,从第四大重仓股掉落至第六大重仓股。

  此外,董理的兴全轻资产、赵枫的睿远均衡价值三年、孙伟的东方红睿泽三年定开等多只基金都对万科A进行了较大幅度的减持,减持股数分别达到了2015.52万股、2100万股、2232.16万股,合计有13只基金将其调出前十大重仓股名单。

  受政策风险影响,基金在二季度对整个地产板块也表现出了较为悲观的情绪。据wind数据统计,截至2021年中报,公募基金持有地产板块的市值为685.89亿元,相比一季度末的912.19亿元减少了226.3亿元,仓位(占基金净值比)从0.43%下降至0.3%。

  如果仅从主动偏股型基金的房地产行业仓位占比来看,西南证券研报显示,这一数据已经连续六季度下降,2021年二季度房地产行业持仓占比仅为0.9%,环比减少 0.9bp,已经处于历史最低水平。其中,万科A、保利地产金科股份中南建设等个股减持股数居前。

  在市场普遍较为悲观,整个行业风雨飘摇的同时,也有明星基金经理在坚定持有,甚至逆势加仓。

  例如,因重仓地产而知名的景顺长城基金经理韩文强,在二季报中明确表示,www.47329.com宝宝论坛,上半年对组合拖累较大的地产板块自己仍然坚持持有,并做了一定的增持。二季报显示,万科A位列景顺长城中国回报的第一大重仓股,此外,该基金还加仓了金科股份金地集团、华侨城等多只地产股。

  韩文强认为,二季度政策加码和行业内一些公司出现债务风险,让行业系统性下跌。在二季度末的时点,他认为政策顶已经出现,个别公司的违约也已经出现,行业的洗牌正在发生,供给侧改革的效果正在显现,对行业里面的好公司不是什么坏事。

  “我们可以预期随着明年稳增长压力的出现,政策对地产需求的高压会适当退出,保护合理的需求释放,届时,政策的取向大概率会奖励行业里乖学生,首先做到“三条绿线”的公司会是接下来的赢家。而他们的估值已经低到跟上市公司土储价值差不多,不要忘了,这些公司还有非常优秀的物业产业。以目前的价格,相当于打折购买这些公司的土储,同时免费赠送物业公司。” 韩文强表示。

  再比如,谭丽管理的嘉实价值臻选和价值精选均在二季度加仓了万科A,增持股数分别为1211.56万股、610.15万股,季报显示,万科A分别位列上述两只基金第二大重仓股、第四大重仓股。但谭丽在中报中表示,她并没有从行业配置的角度去思考问题,这更多是个股阿尔法的结果。

  此外,陆彬管理的汇丰晋信动态策略也在二季度对万科A进行了加仓,增持股数为766.29万股。万科A新进该基金前十大重仓,位列第四大重仓股。

  陆彬表示,大部分景气成长行业二季度涨幅较大,今晚开什么特马开奖结果查询今估值大幅上升,而大盘蓝筹在经过上半年大幅调整后,不少个股估值回落到历史较低区域,基本面一旦出现明确拐点,未来可能会迎来估值修复机会。他表示自己下半年看好四大方向,其中一块就是金融地产,主要看好下半年会有基本面边际变化、估值属于历史极值的金融地产的投资机会。

  银华恒利基金经理和玮也在二季报中表示,我们的判断是疫情之后地产销售周期恢复,表现出较好的韧性,预计2021年总销售额保持增长。市场回暖下,行业销售难度降低,周转加快。“三道红线”将限制依赖高杠杆扩张的地产公司,有利于资产负债表稳健的龙头公司扩大份额,行业内部格局改善。

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  拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月内,即2021年9月27日至2022年3月25日期间,采取集中竞价交易与大宗交易方式减持股份数量不超过公司股份总数2.1%。

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